La loi fondamentale de l’offre et de la demande et la crise énergétique Pétrolière de 2016.


La crise pétrolière de 1973 est citée comme la principale cause de la récession économique qui a suivi l’année suivante. Pour protester contre le soutient américain  a Israël dans la guerre du Yom-Kippur, les pays producteurs de pétrole vont maintenir un embargo de la production du brute. Comme pour conséquence le prix du baril passa de $3 a $12dollars plongeant ainsi la grande partie des pays dépendant du pétrole dans une récession sans précédente.

Le scenario de 1970

Dans le milieu académique, la crise du pétrole de 1973 est un exemple classique  pour expliquer un choc de l’offre globale. Referons nous a au tableau ci-dessous

Selon le schéma ci-dessus, un embargo sur le prix crée un déficit de l’offre par rapport à la demande. Les entreprises faisant face à une hausse des couts de production vont  donc réduire la production. Sur notre schéma, la baisse de la production est caractérisée par un déplacement de l’offre globale AS vers la gauche. La baisse de la production par rapport à la demande propulse les prix à la hausse. Le nouvel équilibre est caractérisé par P ’et Y’. Vous avez en terme très simple, le résumé de la récession de 1974.

Le scenario de 2000

En début de l’année 2000, le prix du baril va augmenter abruptement mais pas au niveau de celui de 1070. La raison principale de cette augmentation réside dans la  hausse de la demande du pétrole provenant de la Chine et des pays émergents. Si nous reprenons le schéma ci-dessous, une hausse de la demande est caractérisée par un déplacement de la demande vers la droite.

La hausse des prix du pétrole  de 2000 est due à un regain de la demande quand celui de 1970 à sa cause dans la faiblesse de l’offre par rapport à la demande

Le scenario de  Janvier 2016  

Depuis le début de l’année 2016, le prix du baril n’a fait que baisser. Il a atteint la barre de $29.9 il  y a tout juste une semaine. Du jamais vu depuis 2002. Certains analystes prévoient la chute continuelle jusqu’à ce qu’une hausse de la demande de la Chine et des pays émergents puisse pousser les prix vers le nord. Comment en sommes-nous arrivée à cette situation? Demander mon avis et je vous dirai deux choses : la situation des prix du pétrole provient d’une part  du principe fondamentale de l’économie de l’offre et de la demande et d’autre part d’un simple fait de spéculation.

Principe de la loi de l’offre et de la demande

Prenons un  marchée, offre, demande et prix d’équilibre! Quel serait l’effet sur les prix si par exemple l’offre augmente très fortement quand la demande est sois stagnante ou à la baisse? Une situation de surproduction du pétrole  associée à une baisse de la demande crée incontestablement une baisse des prix.  Comme en 2000 ou la hausse des prix provenaient de la hausse de la demande en Chine et des pays émergents, en 2016 on pourrait citer le même argument.

  1. Baisse de la demande

Prenons d’abord la Chine, tout a commencé par la baisse de l’index de la production industrielle. Cette baisse indirectement affecte la demande de pétrole qui une des premières ressource industrielle dans ce pays. Le changement structurel de l’économie chinoise vers une économie de consommation de biens et service au détriment d’une économie d’exportation serait une explication de la baisse des prix du pétrole.

Du côté des pays émergents, à part l’Inde qui connait une croissance stable, les autres membres du BRICS se cherchent. La Russie est en récession depuis je ne sais quelle année, quand le Brésil  combat contre les vieux démons de l’inflation et d’un déficit budgétaire inquiétant. L’Afrique du Sud continue de lutter contre le freinage  de son économie qui a du mal à atteindre une certaine vitesse de croisière.

Hausse incontrôlée de la production

A mon avis c’est le territoire  du no man’s land. Le temps est révolue ou le cartel de l’OPEP avait le pouvoir contrôler l’offre du pétrole. Beaucoup d’états individuels sont engagés dans la production tout azimut de la brute. Les États unis qui depuis longtemps était un net-importateur sont maintenant engagés dans la production de pétrole la plus importante de leur histoire. La surproduction du pétrole est aussi en effet le résultat de couts de production qui sont en baisse du a une avancée de la technologie de forage. Il y  20 ans il fallait 10 ans pour extraire le pétrole après découverte. Aujourd’hui il faut seulement 5 ans pour extraire après découverte.

L’effet psychologique de la spéculation

Les spéculateurs ont aussi un rôle à jouer dans la baisse des prix. En fonction de plusieurs changements éco-géo-politique, ils prévoient une baisse continuelle des prix. Comme argument ils énoncent la levée de l’embargo sur l’Iran qui serait un nouveau venu dans le territoire surpeuplé des producteurs de pétrole.  Un sentiment général de peur est le plus grand ennemi de l’économie du pétrole. Dans le moyen terme le prix du pétrole pourrait revenir à son niveau d’équilibre.

 

Courrons-nous vers une nouvelle récession? Je ne crois pas parce que la dernière fois que le pétrole a été la cause d’une récession remonte à 1970.  De nos jours à cause de la structure du marché du pétrole, il serait pratiquement impossible  d’arriver à une telle situation.

**Article paru dans le Journal Financial Afrik suivez le lien

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