Croissance Economique du Ghana de 2000-2010 : Comment le Ghana a resurgit de la catastrophe au succès


On les appelle en anglais par le terme « d’excecutive director ». Ces puissants messieurs du FMI qui ont le privilège d’analyser l’évolution économique de tous les pays membres du FMI. Chaque annee ils siègent et analyse la stabilité macroéconomique des pays. Les résultats de leurs analyses qui sont exposés dans les salles de conférences, sont très vites rangés aux oubliettes. Pour moi ce sont  des mines d’or qui d’une façon indirecte montrent la dynamique économique des pays sous études. Dans cet article, j’ai retracé l’histoire économique du Ghana au travers des recommandations des directeurs exécutifs du FMI. J’ai trouvé beaucoup de choses intéressantes, à savoir comment le Ghana a pu transformer en dix ans une economie languissante en une economie en pleine émergence ?

 Economie en 2000: Instabilité généralisée

Le rapport du FMI sur le Ghana en 2001 a souligné la pratique d’une politique macroéconomique inconsistante. Dans le cas du Ghana en 2000:

1)    une politique monétaire et fiscal trop expansionaire a créé de l’inflation. Les taux d’intérêts faibles ont encore fait bouillonner les emprunts.

2)    Le déficit public a été gonflé par les pertes subies par les entreprises publiques du secteur du pétrolier-de l’énergie et de l’eau.

3)    La hausse de la masse salariale a été aussi évoquée comme étant une cause directe de l’explosion du déficit publique.

L’economie en 2002: Entre tâtonnements et ajustements structurelles

1)    La politique monétaire est restée restrictive, donnant la priorité à  la lutte contre l’inflation.

2)    La politique fiscal est mitigé. D’un côté l’état ghanéen s’est engagé dans un vaste programme de consolidation des dépenses publiques, d’un autre, la hausse continuelle de la masse salariale à continuer de peser lourd dans la balance. Même si au niveau de la mobilisation des revenus, il y a du mieux (hausse des prix, élargissement de l’assiette fiscale), cela n’a pas été suffisant.

3)    Les reformes fiscales des entreprises publiques n’ont pas atteint leurs objectifs. Comme conséquence la dette publique est restée élevée.

 L’economie en 2003-2004: L’Année du décollage économique

1)     La politique monétaire restrictive initiée depuis 2001 a commencé à porter ses fruits. L’inflation a été réduite d’une façon consistante. La politique restrictive de la Banque Centrale et une bonne gestion du taux de change flexible n’ont pas permis aux entrées excessifs de capitaux de déstabiliser l’economie au travers d’une appréciation des taux de change. Le stock de réserves en devises a continué à augmenter  mettant  l’economie à l’abri de tous chocs extérieurs.

2)    En 2004, la politique fiscal a réussi à réduire le déficit budgétaire d’une façon consistante, mais sans pour autant le faire disparaitre. La forte croissance économique de l’année a augmenté les revenus de l’état. Les dépenses publiques ont été contra cyclique en augmentation.

3)    La masse salariale continue d’être capricieuse connait une légère hausse.  La croissance économique comme la théorie le prévoit a réduit le ratio de la dette nationale. Au niveau structurel, l’adoption enfin d’une nouvelle politique des prix dans les secteurs du pétrole-eau et de l’électricité commence à donner ses premiers signes de succès. L’état  commence à se désengager laissant la place à un secteur privé qui pourra être efficient s’il a un accès facile aux financements bancaires.

L’economie entre 2005-2007: La croissance économique soutenue

Le Ghana continue sur sa bonne lance économique. La politique macroéconomique continue d’être rigoureuse. L’indiscipline budgétaire de l’annee 2006 est vite corrigée.

1)    L’inflation est réduite d’une façon considérable.

2)    Le déficit public et la dette nationale bénéficient d’une croissance économique élevée et sont révisés à la baisse.

3)    Les reformes structurelles (financières, salariales) continuent sur leurs lancées. Pour la première fois dans l’histoire du pays, le secteur privé contribue avec  ampleur à la croissance économique. Elle a en effet su profiter des fonds du système financiers, pour jouer sa partition dans la hausse de la demande.

L’economie entre 2007:

L’economie ghanéenne continue sur croissance extraordinaire, propulsée par une demande « bouillonnante ». Elle passe en cette période au stade de pays à revenus faible à celui de pays à revenu intermédiaire.

  1. L’inflation est de retour à cause de la hausse des prix du pétrole et de des biens alimentaires et de l’effet de surchauffe dans l’economie.  L’explosion de la demande creuse le déficit du compte courant.
  2. La politique fiscale est redevenue expansionaire, le déficit public a augmenté gonflant ainsi le déficit du compte courant.
  3. Les reformes structurelles aux niveaux des entreprises parapubliques continuent. La banque centrale réussi à stabiliser le taux de change en l’adaptant à la nouvelle condition extérieure de crise économique mondiale. L’expansion  du secteur privé s’est accompagnée par une rapide hausse du crédit.

L’Economie en 2008-2009

  1. L’inflation est de retour, grâce une hausse des dépenses publiques. C’est la première fois en 10 ans que la banque centrale n’ait pas pu réussi à contrecarrer les effets d’une politique fiscal extravagante.
  2. Sur le plan fiscal, l’effet contra cyclique des élections sur le déficit publique est confirmé. Le comité exécutif du FMI a donc insisté que les autorité d’Acra  consolident les dépenses publiques, afin de ne pas annihiler à la fois la bonne politique de recette budgétaires et les effets positifs de la croissance économique.

Rapport de l’economie en 2010 : Retour à la stabilité de la croissance économique.

  1. L’inflation est maitrisée en 2010 en une seule unité grâce une politique monétaire restrictive. La gestion du taux de change flexible a été minutieusement  élaborée. Les réserves vont augmenter grâce à une hausse des prix des produits d’exportation (y compris celui du pétrole)
  2. La consolidation des dépenses publiques  n’a pas été faite de manière consistante.
  3. Quant à la politique structurelle, elle a donné une place importante au secteur privé. La mobilisation des ressources financières a augmenté le niveau de liquidité des banques.
 Année  00/99 03/02 06/05 09/08 10/09
Croissance (%)PIB réel 3.7/4.4    5.2/4.5 6.4/5.8 4.0/8.4 5.7/4
Déficit Budgétaire (%PIB)  9.7 /8.00  4.4   /6.8 7.5/2.6 5.8/8.5 5.8/8.4
Inflation(%) 25%/12% 27/25 10.0/14.8 19.3/16.5 19.3  /8.6
Réserves (mois d’importations) 0.8/1.5 3.2/1.9 2.8/2.8 2.8/2.2 2.8/3.2
Taux de Change réel -33/0.5   1.4/-0.6 na -11.2/1.3 na

Tableau 1. Evolution de l’economie ghanéenne entre 2000 et 2010

Conclusion : Le Ghana a réussi en 10 ans à transformer une economie calamiteuse en un model économique d’émergence. Cette mutation de l’economie ghanéenne a même réduit considérablement le niveau de l’extrême pauvreté. Les instruments de ce succès économique résident dans une bonne pratique de la politique monétaire par la banque centrale. L’inflation a été ramenée à une seule unité. Sur le plan fiscal, le pays n’a pas toujours réussi à appliquer une politique cohérente, laissant parfois dans ces comptes des déficits budgétaires  prolongés. La restructuration du secteur parapublique a été accomplie avec succès. La libéralisation du secteur bancaire a permis au secteur privée de prendre le relais de l’état. La stabilité des institutions politique à encourager les Investissements Directes étrangers. Le travail considérable d’un lobbysme des  précédents gouvernements (Rawlings-Kuffor) a fait du pays un passage obligé pour tous les présidents américains (Clinton-Bush-Obama). Le plus grand mérite cependant du pays a été de suivre les recommandations de « l’excecutive board of director ».

Francis Konan

Conseiller éditorial Les Afriques,

Diplômé de l’Université d’économie et de gestion de Vienne (Autriche), diplômé de l’Institut des études avancées de Vienne (Autriche), diplômé de la Faculté des sciences économiques & gestion de l’université d’Abidjan (Cocody). Pour tous les commentaires suivez mon blog : frkonan.wordpress.com

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